小董是 云飛川(趙荀 飾)的同事，同時也是一名地下黨員，云飛川還不知道小董的真實身份，小董在街上參加抗日游行，險被警察抓捕，在云飛川的帶領(lǐng)下，小董逃離街區(qū)躲過一劫。雖然云飛川救了小董一次，但小董不敢跟云飛川交心。

秋主編的真名叫宋瑾(王文娜 飾)，她與小董一樣同是地下黨員，云飛川雖然知道地下黨員接頭暗號，但宋瑾處事謹(jǐn)小慎微，不敢跟云飛川立即相認(rèn)，而是決定找個機(jī)會考驗云飛川。

機(jī)會來了，水千機(jī)秘密為日方運(yùn)送軍火，宋瑾讓云飛川尋找機(jī)會偷拍水家碼頭運(yùn)軍火的場景。

云飛川為人藝高膽大，深夜?jié)撊胨掖a頭，拍下了幾組水家工人搬運(yùn)日軍軍火的相片。水家工人發(fā)現(xiàn)云飛川偷拍，立即開槍反擊，云飛川在混亂中逃之夭夭，宋瑾駕車及時出現(xiàn)，將身負(fù)重傷的云飛川救走。

云飛川負(fù)傷嚴(yán)重，子彈射入體內(nèi)，距離心臟部位只差寸許。宋瑾打消對云飛川的警惕，向 梅怡和(齊芳 飾)談起云飛川的情況。梅怡和為人謹(jǐn)慎，叮囑宋瑾再觀察云飛川一段時間。

云飛川冒著性命危險拍到水家與日軍勾結(jié)的證據(jù)，宋瑾暗中散發(fā)相片給許多報社，各大報社主編根據(jù)相片資料刊登報紙，揭露日軍私運(yùn)軍火到中國的真相。

日方因底細(xì)敗露，面臨著中國人民的指責(zé)，水家亦成為全民公敵， 水易龍(周惠林 飾)完全不知道水千機(jī)的所作所為，直到外界披露水千機(jī)為日軍私運(yùn)軍火，水易龍才意識到水千機(jī)損害了水家名聲。

水千機(jī)的行為天理難容，水易龍怒氣沖天打算趕走水千機(jī)。他經(jīng)商多年，還從未做過賣國求榮的事情。水千機(jī)自知犯下不可饒恕的過錯，揮刀自殘，表明自己愿意洗心革面的立常

日方派出一伙特務(wù)，將各大報社主編軟禁到一起，追查泄露日方私運(yùn)軍火的源頭。

水千機(jī)獲得水易龍原諒，繼續(xù)留在水家，他經(jīng)歷了一次險被趕出水家的風(fēng)波，心有余悸決定不再跟日本人合作。