伊稚斜為於單舉行。劉徹與王太后辨認手鐲。商人聶壹(謝暉 飾)走私馬匹被關卡扣押，張湯(張鴻斌 飾)負責審訊。聶壹供出是受到大行令王恢(蔣國印 飾)的指派。田蚡(張世 飾)賣官，接受商人送的夜明珠賄禮。田蚡見劉徹要求安排多名私人官員，被劉徹斥責。田蚡將張湯扣押聶壹之良馬進獻劉徹。劉徹訊問大行令王恢后，方知道聶壹是王恢的間諜。劉徹決定采納王恢誘擊匈奴大單于之計策。聶壹到匈奴王庭販貨。伊稚斜要他做匈奴內奸，出兵奪取。劉徹視察新立太學。劉徹調動三十萬大軍設伏于馬邑周邊。